La Bacheca della Banda
Antonio
Italia · L'Orchestratore
Gli appunti, le riflessioni e gli articoli appesi alla bacheca. Tocca un foglietto per leggerlo per intero.
Per cinque anni la difesa del garante è stata una fotocopia: si allegava il provvedimento della Banca d'Italia del 2005, si chiedeva la nullità, si invocava la decadenza. Le Sezioni Unite hanno chiuso quella stagione con due principi di diritto che spostano il peso della causa dalla carta alla prova.
Fideiussioni ABI: le Sezioni Unite 24825/2026 smontano l'automatismo e salvano la clausola a prima richiesta
C'è un modo di fare le cause bancarie che ha funzionato per cinque anni e che da fine agosto non funziona più così. Si prendeva una fideiussione, si verificava che contenesse le tre clausole dello schema ABI del 2002, si…
Leggi tutto →2 ott 2026Con l'ordinanza interlocutoria del 21 maggio 2026 la Prima Sezione chiede alla Corte di giustizia se una classe di privilegiati pagata per intero, ma oltre i centottanta giorni, possa bastare da sola a far omologare un concordato in continuità contro il voto di Erario ed enti previdenziali. Nel frattempo traccia due principi che pesano già oggi sui piani in corso.
Concordato in continuità «a minoranza»: la Cassazione 15593/2026 manda la classe decisiva a Lussemburgo
Ci sono pronunce che decidono una causa e pronunce che fermano un meccanismo. L'ordinanza interlocutoria n. 15593 del 21 maggio 2026 della Prima Sezione civile della Cassazione (presidente Ferro, estensore Crolla) appart…
Leggi tutto →13 set 2026La Corte alza l'asticella probatoria sulle distrazioni realizzate con una scissione: non basta più accertare che un bene sia passato dalla società poi fallita a un'altra. Serve ricostruire l'evoluzione reale della garanzia offerta ai creditori, con una valutazione collocata al momento dell'operazione.
Scissione societaria e bancarotta: cosa cambia dopo la Cassazione 31399/2026
Per anni, nella pratica dei tribunali, la contestazione di bancarotta fraudolenta patrimoniale collegata a una scissione societaria ha seguito uno schema prevedibile: si accertava che un determinato bene fosse uscito dal…
Leggi tutto →5 set 2026Adeguati assetti significa vedere per tempo liquidità, scadenze e scostamenti: il cruscotto aiuta, ma non decide al posto dell’imprenditore.
La crisi d’impresa si annuncia nel flusso di cassa: il bilancio arriva spesso dopo
L’ultimo bilancio è indispensabile, ma non sempre è il documento che racconta per primo la crisi. Quando arrivano i numeri annuali, l’impresa può avere già consumato liquidità, perso fornitori strategici o utilizzato int…
Leggi tutto →27 ago 2026CRISI D'IMPRESA · COMPOSIZIONE NEGOZIATA
Il nuovo test della composizione negoziata parte dai flussi correnti. Non dai sogni del piano.
Il 23 aprile 2026 il Ministero della Giustizia ha aggiornato con decreto dirigenziale il documento guida sulla composizione negoziata della crisi d'impresa. Non è un ritocco cosmetico: è un metodo che si consolida dopo t…
Leggi tutto →21 ago 2026Niente voto dei creditori, solo opposizione in omologa. Il semplificato: premio per chi tratta in buona fede o esproprio processuale? Guida senza anestesia.
Il concordato che non chiede il permesso: art. 25-sexies, ovvero come si omologa senza voto
C'è un istituto, nel Codice della crisi, che fa una cosa che nessun altro strumento concorsuale italiano osa fare: toglie ai creditori il diritto di voto. Non lo comprime, non lo condiziona a maggioranze qualificate, non…
Leggi tutto →29 lug 2026Direct lending, unitranche, mezzanine, PIK: le strutture del credito alternativo alle PMI italiane. Covenant, ELTIF 2.0, minibond, distressed debt. Chi entra senza capire le regole cede il controllo d
Private Debt e fondi di credito diretto: il mercato da €50-80 miliardi che le banche italiane hanno lasciato scoperto
C'è un numero che il sistema bancario italiano preferisce non pronunciare ad alta voce: tra cinquanta e ottanta miliardi di euro. È il cosiddetto credit gap delle PMI italiane — la differenza tra la domanda di credito es…
Leggi tutto →6 lug 2026Una percentuale senza oggetto non è un prezzo: è carta straccia. Milano lo ribadisce con chirurgica precisione.
CMS nulla senza base di calcolo: Corte d'Appello Milano n. 3382/2025 conferma la linea dura
Vi racconto la cosa più sorprendente di questa sentenza. Non è che la Corte d'Appello di Milano abbia dato torto alla banca. È che la banca ha provato a difendersi agitando contratti vecchi di decenni — uno del 1997, uno…
Leggi tutto →5 lug 2026Una fideiussione bancaria annullata perché l'istituto non ha provato il credito. Le conseguenze che nessuno racconta.
App.M Fazzini N.6/2026: quando la banca perde per «difetto di prova»
Il colpo di scena che nessuno si aspetta Leggo questa sentenza dell'Appello di Messina e resto colpito da una cosa che, francamente, non dovrebbe sorprendere più ma lo fa ancora: una banca perde il giudizio e vede revoca…
Leggi tutto →3 lug 2026Artt. 12-25-undecies CCII: accesso, esperto, misure protettive, finanza interinale, 5 sbocchi, giurisprudenza 2024-2025, rapporto col Fisco. La CNC funziona solo se arrivi in tempo.
Composizione Negoziata della Crisi: lo strumento più potente del CCII — e il più frainteso
Esiste nel Codice della Crisi e dell'Insolvenza uno strumento che avrebbe potuto salvare centinaia di imprese che invece sono finite in liquidazione giudiziale. Si chiama Composizione Negoziata della Crisi — CNC, per chi…
Leggi tutto →2 lug 2026Art. 56 CCII: presupposti del PRA, chi può attestare (art. 2 lett. o), esenzione revocatoria e bancarotta preferenziale, limiti senza automatic stay, quando il PRA basta e quando serve il concordato —
Piano di risanamento attestato o concordato preventivo: la scelta che non ammette errori
C'è uno strumento nel Codice della Crisi che la maggior parte degli imprenditori in difficoltà non conosce, o conosce male. Si chiama piano di risanamento attestato — PRA, per chi lavora nel settore — ed è disciplinato d…
Leggi tutto →1 lug 2026Art. 284 CCII, piano consolidato vs piani individuali coordinati, regola del miglior soddisfacimento per singola entità, prededuzione dei finanziamenti infragruppo e raccordo con la CNC di gruppo (art
Il concordato di gruppo: un piano per molti, una verifica per ciascuno
Quando un gruppo di società va in crisi, il primo istinto è trattare ogni entità come un problema separato. Una procedura per la capogruppo, una per la prima controllata, un'altra per la seconda. Giudici diversi, commiss…
Leggi tutto →30 giu 2026Art. 2497 c.c., etero-direzione abusiva e azione diretta dei creditori sociali: presupposti, prova e interazione con le procedure CCII
Chi risponde quando la holding manda la controllata in crisi
C'è un momento classico nelle cause tra società controllate e creditori rimasti a bocca asciutta. Il creditore scopre che la società che ha finanziato o rifornito per anni era in realtà un guscio vuoto: i soldi veri li d…
Leggi tutto →29 giu 2026Revocatoria e azioni di recupero: cosa il curatore può tirare indietro nella massa, e dove ci si difende
La porta sul retro del fallimento
C'è un momento, nelle cause da crisi d'impresa, in cui l'imprenditore mi guarda e dice: "Ma quei soldi li ho già pagati. Quel capannone l'ho già venduto. È roba chiusa." E io devo dirgli la verità nuda: nella crisi non c…
Leggi tutto →27 giu 2026Come si chiude il debito col Fisco e con l'INPS nelle procedure di crisi: transazione fiscale (artt. 63, 88, 23 CCII), soglie del correttivo ter e omologazione forzosa nonostante il diniego dell'Erari
Lo Stato dice no, il giudice dice sì: il cram down fiscale
C'è un momento, in ogni crisi d'impresa, in cui l'imprenditore alza gli occhi dalla pila di cartelle esattoriali e fa la domanda che non osa pronunciare ad alta voce: posso pagare il Fisco meno di quanto chiede? E subito…
Leggi tutto →26 giu 2026Sovraindebitamento ed esdebitazione nel CCII: come si libera davvero un debitore dai debiti, chi ci riesce e perché la maggior parte delle domande non arriva al traguardo
La seconda chance ha un prezzo: si chiama meritevolezza
Un uomo che non riesce più a pagare i debiti non smette di esistere. Continua a ricevere lettere, decreti ingiuntivi, pignoramenti del quinto, telefonate la sera. Vive una pena che il diritto, fino al 2012, non sapeva ne…
Leggi tutto →23 giu 2026Adeguati assetti, art. 2086 c.c. e art. 3 CCII: cosa deve fare un amministratore prima della crisi, e quanto paga se non lo fa
La sera in cui hai scelto di non guardare
C'è un momento, nella vita di un'impresa che fallisce, che nessuno fotografa. Non è il giorno del deposito in tribunale. Non è la lettera della banca che revoca gli affidamenti. È molto prima: è la sera in cui l'amminist…
Leggi tutto →22 giu 2026Composizione negoziata, terzo correttivo e contenzioso bancario dopo le Sezioni Unite: dove ogni materia presenta il conto
Una su cinque si salva. Le altre arrivano tardi.
Tremilaseicentoquarantuno istanze di composizione negoziata depositate al 10 novembre 2025; duemilacentotrentasette chiuse con esito favorevole. Significa circa il 20% ( Unioncamere , VIII Rapporto semestrale, novembre 2…
Leggi tutto →21 giu 2026